惠誉：明年以后镍价将回升 不锈钢阀门

惠誉智库（Fitch Solutions Macro Research）调低2019年镍价预期，但认为2019年后镍价将继续上升。     

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      此前，惠誉预测2019年镍均价为15000美元/吨，但现在下调为14500美元/吨，主要是因为今年下半年以来镍价低于预期。 惠誉公司在好近完成的研究报告“商品价格预测——镍：短期逆势迫使价格下行”（Commodity Price Forecast – Nickel: Downside Revision Due To Short-Term Headwinds）认为，六月份镍价与其他金属表现尚可，但之后受到贸易战的影响不断走弱。 

报告认为，好近几个月，供需两方面的不利因素不断涌现，使得镍价下行。方面，从供应端来看，印度尼西亚产量增长强劲，菲律宾政府则表示，如果被暂停生产的矿山能够解决环境问题，那么他们可以恢复生产。另方面，从需求端来看，主要不锈钢生产国增长放缓，而镍是不锈钢生产的关键原材料。两方面的因素使得镍价承压。 

尽管如此，惠誉认为镍市场供应依然紧张。预计2019年球镍供需缺口为4.99万吨。彭博数据显示，8月份球镍缺口为1.05万吨。主要原因是中国需求增长强劲，前8个月中国镍需求增长14.1%。同时，镍库存大幅下降，伦敦金属交易所镍库存从36万吨降至24万吨，上海期货交易所库存从4.8万吨降至1.8万吨。

 惠誉预计，未来五年球镍市场仍将出现短缺，但缺口将从2018年的6.19万吨降至2022年的2.65万吨。因此，惠誉预测镍价将从2019年的1.45万美元/吨升至2022年的1.62万美元/吨。